¿Vuelve a despegar la renta variable europea?

En el gráfico 1 se muestran los aumentos y disminuciones del liderazgo regional en renta variable a lo largo del tiempo. Desde la crisis financiera mundial, las acciones estadounidenses han ofrecido una rentabilidad extraordinaria. Pero este año, marca un cambio. Por primera vez en más de una década, la renta variable europea ha superado decisivamente a sus homóloga estadounidense, lo cual podría indicar que el dominio de EE.UU. se ha detenido, si acaso no ha llegado a su fin.

1. Exposición mundial a valoraciones atractivas
   Los valores europeos importantes ofrecen una exposición equilibrada y global con unas valoraciones atractivas. Las compañías del MSCI Europe Index obtienen el 60% de sus ingresos de fuera de Europa, y la composición sectorial del índice es más equilibrada que la del S&P 500, dominado por las compañías tecnológicas. Además, las acciones europeas son más baratas (tanto desde una perspectiva relativa como histórica) que sus homólogas estadounidenses.

2. Los índices de referencia globales están sesgados
   En la actualidad, los índices de referencia globales ya no están diversificados en términos de exposición a países: el MSCI ACWI tiene una ponderación del 63% en acciones estadounidenses frente a solo el 17% en acciones de Europa occidental. Esto constituye un marcado contraste respecto a la situación de hace 15 años, cuando el reparto era del 40% de acciones estadounidense y del 28% de acciones europeas. Para los inversores que buscan una exposición más diversificada a países, los índices con ponderación equitativa y un reequilibrio regional merecen de nuevo su atención.

3. Europa: infravalorada en varios sentidos
   En los últimos 10 años, las estrategias activas de renta variable europea han acumulado un volumen de salidas de capital que asciende a 75.000 millones de EUR. Sin embargo, la historia financiera nos ha enseñado que cuanto menor es el público, mayor es el milagro. Con la confianza bajo mínimos, los nuevos flujos de capital que llegan a la renta variable europea podrían desencadenar el cambio de una tendencia que acumula varios años.

Para los inversores que estén pensando en volver a invertir en el Viejo Continente, Robeco ofrece una gama de estrategias activas centradas en la renta variable europea. Nuestra última incorporación es el ETF 3D European Equities, una estrategia de futuro diseñada para ofrecer una combinación equilibrada de rentabilidad, gestión del riesgo e integración de la sostenibilidad. Con una comisión competitiva de solo el 0,25%, ofrece a los inversores una forma sistemática y rentable de exponerse a los mercados europeos.
En nuestro nuevo artículo, detallamos el diseño de la estrategia y su función dentro de una cartera diversificada, al tiempo que tenemos en cuenta el panorama de inversión general, y por qué podría ser el momento de Europa.