荷宝发布2025年综合年报：在动荡中平衡风险、回报与可持续投资

2025年，荷宝全球客户总资产规模攀升至3372亿欧元，营收端同比增长9.3%，净利润录得双位数增幅，同比增长18.3%，印证了其在高度不确定的市场周期中稳健的商业模式与卓越的资产管理能力。

2025年对荷宝而言是成功的一年，最让您印象深刻的成就是什么？

最令我振奋的是，即便在新战略周期筹备阶段，部分增长优先事项已率先转化为可见成果。

财务层面，公司全年净利润达1.36亿欧元，经营利润较2024年增长29%。这得益于强劲的客户资金流入与管理资产规模扩张。资产管理规模同比增长13%至2280亿欧元；投顾资产规模从120亿欧元跃升至1090亿欧元，增幅达780%，主要源于指数业务能力的快速商业化与机构客户的广泛采纳。

产品创新与渠道拓展方面，我们丰富了高确信度新兴市场债券投资能力，并在欧洲成功发行首只固定收益ETF，ETF业务总规模已突破10亿欧元。凭借出色的产品设计与运营能力，荷宝荣获ETF Stream"年度最佳新ETF发行人"等多项国际奖项。

客户拓展方面，我们在欧洲、亚太与北美市场均取得突破性进展：在荷兰本土与英国市场，与多家大型养老金基金建立战略伙伴关系；在亚洲，通过新加坡与香港的零售基金注册，进一步强化零售业务布局。这些成果的背后，是全组织协同发力、始终以客户需求为导向的文化体现。

荷宝2025年投资表现强劲，背后的关键驱动因素有哪些？

2025年全球金融市场整体向好。发达市场回报稳健，新兴市场则凭借估值优势与盈利增速而表现尤为突出。荷宝的投资平台亦展现出了广泛的超额收益创造能力。

基本面股票团队有效把握了市场波动中的机会，60%的股票组合跑赢基准，主要受益于AI投资周期深化、盈利增长扩散，以及对新兴市场的精选配置；固定收益团队把握债市估值修复与收益率曲线变化机遇，90%的固收组合跑赢基准；量化团队表现尤为亮眼，管理规模突破1000亿欧元，模型持续优化推动了增长，并助力主动型ETF业务加速扩张；全球信用债团队则在所有策略中均实现稳健总回报。超额收益的稳定性持续强化公司核心价值。

此外，我们的主题策略受益于市场收益面拓宽，能源需求、移动出行转型与资源稀缺等策略表现突出，锚定可持续增长与长期社会转型的主题重获资金青睐。

荷宝如何务实地应用AI技术？

大型科技公司的强劲回报凸显了技术作为效率与洞察驱动力的重要性，荷宝亦不例外。基于长期积累的能力基础，AI正深度融入我们的投研、风控与运营流程：从财报会议中提取情绪信号辅助投资决策，到流动性风险预警、报告自动化等场景。

但无论AI与技术如何进步，资产管理本质上仍是"以人为本"的行业，人类判断无法被完全自动化。因此，我们持续投资于能够桥接金融与技术的复合型人才——既理解市场逻辑，又能熟练运用数据与AI工具，兼具经济洞察与工程能力。同时，我们持续培育协作与多元文化，因为这才是构筑长期护城河的根本。

地缘政治不确定性与两极分化加剧，是否促使荷宝调整可持续投资策略？

简短的回答是：没有改变路线，但优化了方法。荷宝对可持续投资战略的承诺坚定不移。

首先，客户对可持续投资的需求持续强劲。欧洲大陆、英国市场兴趣稳健，澳大利亚、加拿大、日本等市场亦呈现良好势头。2025年，我们纳入前瞻性气候分析策略的资产规模突破1000亿欧元。其次，科学共识明确：要有效管理气候风险，全球向净零转型势在必行。我们更新的《气候与自然转型计划》进一步聚焦可持续转型融资，将自然要素深度嵌入企业参与（Engagement）流程，确保资本切实推动实体经济向净零转型。

同时，全球格局演变要求我们更加灵活。这一优化并非降低ESG标准，而是增加策略颗粒度。以国防行业为例，过去我们的可持续策略采用"一刀切"的排除政策，但国防并非同质化行业——武器制造与物流、通信、防护设备等业务的风险属性存在本质差异。2025年，我们更新了排除政策，在坚守最高社会风险红线的前提下，更清晰地区分活动类型，使ESG框架更契合当前全球现实，实现"降低形式化、提升实质性"的精细管理。

荷宝新企业战略有哪些关键变化？将如何助力公司未来持续成功？

新战略是"演进而非颠覆"，继续扎根荷宝作为欧洲资产管理公司的坚实根基，延续指导我们多年的使命与价值观，但更强调将战略雄心转化为可衡量的执行力。未来，我们将以三年战略计划为执行周期，聚焦客户、增长和人才，同时保持战略一致性与竞争力。

一个关键变化是更加强调执行力。执行委员会近期完成关键调整，例如任命新的首席投资官、新的全球销售与市场负责人，并将首席技术官和首席运营官纳入执委会。这些调整将使我们能够更有效地将战略转化为实际成果。

在首个三年执行计划中，我们聚焦少数可产生实质性影响的重点领域。例如，在亚太地区，把握零售业务高增长潜力，借助股东ORIX集团协同效应深化日本市场布局；在欧洲、中东、非洲区，深耕机构客户与可持续投资优势；在美洲，选择性地把握机遇，尤其是量化能力精选差异化机会。跨区域而言，纪律性执行、从投研到客户端的智能技术整合、与客户战略对齐及长期伙伴关系，将构成我们的竞争优势。同时，我们通过定制化客户解决方案、产品矩阵扩容与技术效能提升，进一步强化零售业务能力，打造更流畅的端到端客户体验。

最后，我们高度重视"基本面+量化"双轮驱动的协同价值：基本面洞察丰富量化因子库，定量方法反哺基本面决策的纪律性。在先进技术与流程对齐的支撑下，荷宝将进一步提升投资平台，使其更具韧性，从而以更高的稳定性和信心为客户创造长期价值。

总体而言，荷宝新战略延续并强化了我们的核心优势：严谨的研究、经验证的超额收益创造能力、以客户为中心的长期承诺。在一个充满不确定性和结构性变化的世界中，我们坚信，荷宝的审慎投资方法、差异化投资平台与长期伙伴关系，将持续为利益相关方提供具有韧性的表现与持久的价值。