Asia-Pacific Equity

Strategia value a lungo termine con consapevolezza del momentum

Punti chiave

  1. Focus sull’individuazione delle opportunità di tipo value, evitando le azioni growth troppo in voga

  2. Active share elevata di almeno l’80%, senza posizioni azionarie neutrali o sottopesate

  3. Lungo orizzonte di investimento e basso turnover del portafoglio

Il nostro approccio

Gli operatori di mercato dell’Asia-Pacifico hanno in molti casi un orientamento di breve termine, per cui le valutazioni azionarie tendono a discostarsi nettamente dal fair value. Questo offre numerose opportunità di acquistare titoli sottovalutati e di venderli a quotazioni elevate. Il team di investimento adotta un approccio contrarian e un orizzonte di investimento a lungo termine. La strategia Asia-Pacific Equities sposa un chiaro stile value: anche se molti investitori scelgono l’Asia per la crescita, i dati storici sui portafogli asiatici confermano che gli stili value generano risultati migliori.

  • Focus sull’individuazione delle opportunità di tipo value, evitando le azioni growth troppo in voga

  • Consapevolezza del momentum riconoscendo il potere del comportamento gregario

  • Adozione di un orizzonte di lungo termine, evitando diversivi di breve termine.


Il nostro processo di selezione dei titoli si articola in tre fasi:

  • Screening delle azioni

    Innanzitutto, grazie a molteplici strumenti di screening riduciamo l’universo azionario di circa 2.400 titoli a un livello gestibile, eliminando i titoli meno interessanti.

  • Identificazione delle opportunità

    Dopodiché, il team di investimento valuta i 400 titoli rimasti e destina ad ulteriore analisi le opportunità ritenute più promettenti.

  • Valutazione a 360°

    Al termine, esaminiamo l'appetibilità dei titoli da tutte le angolature possibili. Ogni mese analizziamo rigorosamente i fondamentali e le valutazioni di circa 10 nuove idee di investimento, esaminando anche l’impatto dei fattori ESG rilevanti sul modello di business e sulle valutazioni. Il dinamismo dei prezzi (“momentum”) dei titoli nel nostro universo può essere molto potente. Spesso il comportamento gregario degli investitori spinge al rialzo i prezzi dei titoli fino a superare ampiamente il fair value non appena una posizione diventa popolare. Generalmente iniziamo a ridurre le posizioni una volta raggiunto il target di prezzo, ma per beneficiare del momentum manteniamo una parte dell’esposizione.

Team

Il team Asia-Pacific Equities, con sede a Hong Kong e Shanghai, è stato fondato nel 2007. È costituito da professionisti dell’investimento esperti con diversi background culturali che assicurano un approccio di investimento a cavallo tra Oriente e Occidente. Il team fa parte del più ampio gruppo Global Fundamental Equities di Robeco, che comprende oltre 60 professionisti degli investimenti. Il team collabora spesso con gli specialisti di ricerca tematica, sostenibile e quantitativa a livello globale, che coadiuvano i gestori di portafoglio nella formulazione, implementazione e manutenzione dei modelli di previsione e degli strumenti di gestione del rischio.

Sottostrategie

Robeco offre strategie azionarie asiatiche relative ai mercati sviluppati, ai mercati emergenti o a un universo globale.

Offriamo anche una versione concentrata con 35-50 posizioni azionarie. Questo portafoglio ha un chiaro stile value. Anche se molti investitori scelgono l’Asia per la crescita, i dati storici sui portafogli asiatici confermano che gli stili value generano risultati migliori. La versione sostenibile di questa strategia ha un profilo di rischio ESG inferiore e un’impronta ambientale nettamente migliore rispetto all’indice di riferimento.

Asia-Pacific Equities D EUR

performance ytd
6,58%
Performance 3y
9,16%
morningstar
4 / 5
2345
Dettagli del fondo

I rendimenti passati non sono indicativi dei possibili risultati futuri. Il valore degli investimenti può subire oscillazioni.

Sostenibilità

Questa strategia promuove, tra le altre cose, caratteristiche ambientali e/o sociali, che possono includere screening negativo, integrazione ESG, monitoraggio del rischio ESG e azionariato attivo. La strategia è dunque classificata come conforme all’articolo 8 del Regolamento UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari.

La strategia Asia-Pacific Equities integra i fattori ESG nel processo di investimento, analizzando l’impatto dei fattori finanziariamente rilevanti sulla posizione competitiva e i driver di valore di un’azienda. Riteniamo che questo accresca la nostra capacità di comprendere i rischi e le opportunità a lungo termine di un’impresa. Se i rischi e le opportunità ESG sono significativi, l’analisi potrebbe influenzare il fair value del titolo e le decisioni sull’allocazione del portafoglio. Oltre all’integrazione ESG, la strategia applica una politica di esclusione e beneficia delle attività di voto e di engagement incentrate su temi specifici come il cambiamento climatico, con l’obiettivo di migliorare il profilo di sostenibilità delle aziende.

Componenti

  • Una ricca tradizione

    Una nostra competenza fondamentale da decenni

  • Stabilità

    Un team con una lunga esperienza e un basso turnover

  • Orientamento value

    Preferenza per i titoli che presentano valutazioni interessanti rispetto ai fondamentali

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