Circular Economy K1E EUR - LU3106452496

Puntos clave

La economía circular es imprescindible para la transición a prácticas de producción y consumo sostenibles, así como para alcanzar los objetivos mundiales de cero emisiones netas
Más que limitarse «solo» a reciclar, la economía circular está pensada para excluir la contaminación y los residuos y hacer un uso más prolongado de productos y materiales
La normativa, el compromiso de las empresas y el cambio en las preferencias de los consumidores impulsará a los ganadores en diversos sectores, modelos de negocio y geografías.

Acerca de este fondo

Robeco Circular Economy es un fondo de gestión activa que invierte en empresas de todo el mundo que adoptan los principios de la economía circular. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible, en el sentido del artículo 9 del Reglamento (UE) 2019/2088, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector financiero, con vistas a financiar un cambio de paradigma hacia la economía circular. La estrategia integra criterios de sostenibilidad en el proceso de selección de valores, así como una evaluación de la sostenibilidad por temas. La cartera se construye sobre la base de un universo de inversiones admisibles que incluye empresas cuyos modelos de negocio contribuyen a los objetivos de inversión temáticos y a los ODS relevantes, y utiliza un marco internamente elaborado sobre el que puede obtenerse más información en www.robeco.com/si. Además de ello, el fondo tiene como objetivo superar la rentabilidad del índice de referencia.

Hechos clave

A 31-8-2025

Tamaño del fondo	464.535.246,23 EUR
Tamaño de la clase de acción	398.862,26 EUR
Fecha de creación de la clase de acciones	2025-07-22
Pago de dividendos	Yes

Gestor del fondo

Natalie Falkman

Natalie Falkman es gestora de cartera de la estrategia Robeco Circular Economy Equities y pertenece al equipo de inversión temática. Antes de incorporarse a Robeco en 2022, fue gestora de cartera para Kapitalinvest, un fondo de renta variable internacional con calificación Morningstar de 5 estrellas y calificación Citywire de AAA (categoría de mezcla global) en Swedbank Robur de Estocolmo. Anteriormente había trabajado en Carnegie (el mayor banco de inversión independiente en los países nórdicos), primero como responsable de análisis de mercados emergentes y después con el análisis de renta variable de bienes de capital nórdicos. Empezó su carrera profesional en 2002 como analista de investigación de renta variable en Deutsche Bank en Moscú, dedicada a los sectores de servicios públicos y transporte de mercancías. Natalie posee un máster en Finanzas por la Escuela de Economía de Estocolmo.

Los datos de rentabilidad de este fondo no están disponibles o están restringidos por la normativa MiFID, que nos impide informar de los datos de rentabilidad de los fondos que lleven en funcionamiento menos de 12 meses.

Coste de este fondo	Porcentaje
Gastos corrientes Gastos corrientes	0,77 %
Comisión de gestión incluida Tasa abonada por el fondo a la compañía de gestión de activos por la gestión profesional del fondo.	0,64 %
Comisión de servicio incluida Este pago sirve para cubrir costes formales, como los de informes anuales, juntas de accionistas o publicaciones de precios.	0,12 %
Gastos transaccionales Los gastos transaccionales que se muestran corresponden a los gastos anuales durante los últimos tres años, calculados conforme a las normativas europeas.	0,23 %

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

Políticas

A 31-8-2025

Robeco Circular Economy es un fondo de gestión activa que invierte en empresas de todo el mundo que adoptan los principios de la economía circular. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales. El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible, en el sentido del artículo 9 del Reglamento (UE) 2019/2088, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector financiero, con vistas a financiar un cambio de paradigma hacia la economía circular. La estrategia integra criterios de sostenibilidad en el proceso de selección de valores, así como una evaluación de la sostenibilidad por temas. La cartera se construye sobre la base de un universo de inversiones admisibles que incluye empresas cuyos modelos de negocio contribuyen a los objetivos de inversión temáticos y a los ODS relevantes, y utiliza un marco internamente elaborado sobre el que puede obtenerse más información en www.robeco.com/si. Además de ello, el fondo tiene como objetivo superar la rentabilidad del índice de referencia.
El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del artículo 9 del Reglamento europeo sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. El fondo fomenta modelos de negocio con un uso eficiente de los recursos para producción y consumo de bienes de consumo, coherentes con principios de economía circular, invirtiendo en empresas que promueven los siguientes Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS): Hambre cero, Salud y bienestar, Trabajo decente y crecimiento económico, Industria, innovación e infraestructura, Ciudades y comunidades sostenibles, y Producción y consumo responsables. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser la integración de criterios A y S (ambientales y sociales) en el proceso inversor, aplica exclusiones regionales, normativas y de actividad, y ejerce el voto delegado.

Perfil

A 31-8-2025

Integración de ASGVotaciónTarget Universe

Sostenibilidad

A 31-8-2025

El objetivo de inversión sostenible del fondo es financiar soluciones que apoyen la transición de patrones de producción y consumo tradicionales a una economía circular. Las consideraciones sobre economía circular y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante la definición de un universo objetivo, exclusiones, integración de criterios ASG y ejercicio de los derechos de voto. El fondo solo invierte en empresas que se ajustan significativamente a un tema conforme a la metodología de universos temáticos de Robeco. Aplicando un proceso de cribado según un marco para los ODS desarrollado internamente por Robeco y la política de exclusión de Robeco, el fondo no invierte en emisores que causan un impacto negativo en los ODS, que incumplen normas internacionales o cuyos productos se han considerado controvertidos. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor será objeto de exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG relevantes para este fondo, junto con una breve descripción. Para obtener más detalles, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI World Index (Net Return, EUR).

Evolución del mercado

A 31-8-2025

Agosto fue un mes flojo para muchos valores tecnológicos, con dudas sobre la IA que sembraron inquietud en los segmentos de software e infraestructuras. Compartimos la preocupación de que la IA pueda plantear problemas para el software convencional. Sin embargo, creemos que la IA también acelerará el crecimiento y servirá como diferenciador competitivo para determinadas empresas. La visión predominante en el mercado, para el que casi todo el software se encuentra bajo amenaza existencial, ha lastrado los precios de las acciones, incluso de aquellas que consideramos potenciales beneficiarias de la IA. Los valores residenciales fueron la sorpresa positiva de agosto. Aunque el mercado de la vivienda sigue débil en general, hay indicios de que toca fondo, con algunos brotes verdes incipientes. La creciente probabilidad de que bajen los tipos de interés también respalda la confianza. En Europa, Francia acaparó la atención por los motivos equivocados. El riesgo de otras elecciones pesó sobre el mercado bursátil del país.

Expectativas del gestor del fondo

Natalie Falkman

Se esperaba que los sectores industriales empezaran a mostrar signos de recuperación de la demanda de cara a los resultados del 2T. Sin embargo, los equipos directivos de muchas empresas siguen sin mover ficha, sin haber reaccionado todavía a la oleada de cambios posteriores a las elecciones presidenciales. Las decisiones de inversión fueron escasas, con unas señales iniciales de mejora que se tomaron con cautela. En consecuencia, las expectativa de que aparecieran brotes verdes en las guías para el segundo semestre se revelaron prematuras. De cara al futuro, el efecto base interanual será favorable si la demanda cíclica repunta. Comparativamente, algunos sectores cíclicos podrían incluso rivalizar con los segmentos de crecimiento estructural en términos de momentum. Dado que el posicionamiento actual de los inversores está muy sesgado hacia el crecimiento secular más seguro, unos flujos de reposicionamiento favorables podrían propiciar una recuperación creíble de los segmentos cíclicos. Además, los estrategas de renta variable se mantienen prudentes de cara al resto de 2025, con unos objetivos de consenso para los índices a finales de año todavía inferiores a los niveles actuales. Históricamente, esa desconexión ha constituido una señal contraria, a menudo alcista para los mercados de renta variable.

Robeco Circular Economy K1E EUR

Mantener los productos dentro del bucle genera valor

Puntos clave

Acerca de este fondo

Hechos clave

Gestor del fondo

Los datos de rentabilidad de este fondo no están disponibles o están restringidos por la normativa MiFID, que nos impide informar de los datos de rentabilidad de los fondos que lleven en funcionamiento menos de 12 meses.

Coste

Tratamiento fiscal del producto

Tratamiento fiscal del inversor

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Políticas

Perfil

Sostenibilidad

Evolución del mercado

Expectativas del gestor del fondo

Documentos del fondo

Informes anuales y semestrales

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