Portfolio Manager
• Visie
Klaar voor de omslag met kortlopende credits
De omgekeerde yield curve maakt kortlopende credits geschikt om te profiteren van de hogere rente, terwijl het durationrisico en de transactiekosten laag blijven.
Auteurs
Client Portfolio Manager
Topzoekwoorden
Samenvatting
- De omgekeerde yield curve is tijdelijk
- Kortlopende credits doen het doorgaans beter dan cash na een piek in de beleidsrente
- Diversificatievoordelen en lage transactiekosten dragen bij aan de aantrekkingskracht van korte looptijden
De wereldwijde economische vooruitzichten blijven onzeker, nu de Amerikaanse en Europese economieën hogere rentes en strengere kredietvoorwaarden moeten verwerken en de Chinese economische groei flink vertraagt. Daarom is het in onze ogen zeer waarschijnlijk dat obligaties binnenkort hun rol als afdekking tegen de volatiliteit van de aandelenmarkt weer op zich nemen. Of je nu gelooft in een zachte of een harde landing, de wereldeconomie gaat vertragen en centrale banken zullen daar uiteindelijk op reageren door hun renteverhogingscyclus te beëindigen.
Nu de piek in de beleidsrente nadert en de wereldwijde yield curves nog steeds erg omgekeerd zijn, moeten beleggers van de gelegenheid gebruikmaken om zich te positioneren in kortlopende credits om te profiteren van de omgeving met hogere rentes. In deze paper leggen we uit hoe dat zit.
Download de publicatie: 'Prepare for the pivot with short duration credits'
