Emerging Markets Bonds DH EUR - LU2862983892

Points clés

Équipe hautement expérimentée et stable avec en moyenne plus de 15 ans d'expérience
Analyse du crédit souverain au cœur du processus d'investissement
Vise à surperformer grâce à un positionnement de marché supérieur et à la sélection d'émetteurs et d'obligations

À propos de ce fonds

Robeco Emerging Market Bonds est un fonds à gestion active qui investit dans des actifs tels que des obligations d’État, des titres adossés à des actifs et d’autres titres à revenu fixe de pays émergents, principalement libellés en devises fortes (les devises fortes désignant les grandes devises négociées à l’échelle mondiale comme USD, EUR, GBP, JPY et CHF). La sélection de ces actifs est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l’indice et une croissance du capital à long terme.

Faits marquants

Par 31-08-2025

Actif du fonds	10 069 129,59 EUR
Montant de la classe d'actions	102 409,75 EUR
Date de création de la classe d'actions	2024-09-24
Paiement de dividendes	No

Gérant

Diliana Deltcheva
Nicholas Sauer
Richard Briggs

Diliana Deltcheva est responsable de la dette émergente et membre de l'équipe Global Macro. Elle a rejoint Robeco en 2024. Auparavant, elle était gérante de portefeuille dette émergente chez Candriam. Elle a également travaillé auprès d'ING Investment Management à différents postes, notamment en tant que gérante de portefeuille dette émergente. Elle a rejoint le secteur en 2002 chez ING Investment Management où elle a occupé différents postes, dont celui de gérante de portefeuille dette émergente. Elle est titulaire d'une licence en administration des affaires/sciences politiques et relations internationales de l'Université américaine de Bulgarie et d'un Master en finance internationale de l'Université d'Amsterdam. Elle est en outre titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Nicholas Sauer est gérant de portefeuille dette émergente et membre de l'équipe Global Macro. Il a rejoint Robeco en 2024. Auparavant, il était gérant de portefeuille dette émergente chez Candriam. Avant de rejoindre Candriam en 2019, il a occupé différents postes auprès de BMO Global Asset Management, notamment en tant que gérant de portefeuille dette émergente et analyste dette émergente. Nicholas Sauer a rejoint le secteur en 2011. Il est titulaire d'un Master en finance et investissements de la Rotterdam School of Management de l'Université Érasme de Rotterdam et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Richard Briggs est gérant de portefeuille couvrant la dette émergente et membre de l'équipe Global Macro. Il a rejoint Robeco en 2024. Auparavant, il était gérant de portefeuille spécialisé dans la dette émergente chez Candriam. Avant de rejoindre Candriam en 2022, il a travaillé chez GAM Investments en tant que gérant de portefeuille couvrant la dette émergente et avant cela, il a été responsable de la stratégie crédit émergent chez CreditSights. Il a rejoint le secteur en 2011. Il est titulaire d'une licence en économie de l'Université de Strathclyde et d'un Master en économie financière de l'Université de Glasgow. Il est en outre titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst) et d'un certificat CFA ESG.

Les données de performance de ce fonds ne sont pas disponibles ou sont limitées par la législation MIFID, qui nous empêche de communiquer des données de performance pour les fonds dont l'historique est inférieur à 12 mois.

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	1,41 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	1,20 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,16 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,40 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Fonds

Indice

La Bulgarie est restée la plus grande surpondération en termes de cash à la fin du mois, suivie par le Kirghizstan et la Namibie. Selon nous, les thèses d'investissement pour ces plus grandes positions pays continuent d'être positives. La société pétrolière publique mexicaine Pemex est une surpondération notable. Pemex a commencé à recevoir un soutien important du gouvernement mexicain, ce qui pourrait améliorer ses perspectives. Les sous-pondérations les plus importantes concernent l'Arabie saoudite, la Chine et l’Indonésie, où les valorisations sont très tendues.

Politiques

Par 31-08-2025

Profil

Par 31-08-2025

Intégration ESG

Durabilité

Par 31-08-2025

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, le filtrage négatif, l’intégration des critères ESG et un score moyen minimum dans le classement de la durabilité des pays, ainsi qu’une allocation minimum aux obligations ESG. Le fonds se conforme à la politique d'exclusion de Robeco pour les pays et n'investit pas dans les pays où il y a des atteintes graves aux droits de l'homme ou un effondrement de la structure de gouvernance, ou qui font l'objet de sanctions imposées par l'ONU, l'UE ou les États-Unis. De plus, le fonds exclut les 15 % de pays qui sont les moins bien classés d'après l'indicateur de gouvernance mondial « Contrôle de la corruption ». Les critères ESG des pays sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des pays. Lors de la construction du portefeuille, le fonds vise un score moyen pondéré minimum qui est supérieur à celui de l’indice en se basant sur le Classement de la durabilité des pays de Robeco (« Country Sustainability Ranking » ou « CSR »). Le CSR attribue aux pays une note sur une échelle de 1 (la plus mauvaise note) à 10 (la meilleure note) en fonction de 40 indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. Enfin, le fonds investit au moins 5 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité. L’indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur l’indice J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified.

Évolution des marchés

Par 31-08-2025

Les marchés émergents ont continué d’afficher des perf. élevés aux investisseurs en été. L’indice des devises fortes EM a grimpé de 1,63 % en août, portant sa perf. depuis le début de l’année à 8,72 %. Les obligations HY ont surperformé (+1,93 % contre +1,34 %) pour les obligations IG. Le spread de l’indice est resté pratiquement inchangé à la fin du mois, clôturant à 298 pb. Sur un marché favorable aux devises fortes émergentes, on observe généralement que les émetteurs les plus risqués affichent les meilleures performances. Il en va de même pour août. Le Venezuela, le Liban et l’Ukraine forment le trio de tête, suivis de près par la Bolivie et la Colombie. La Zambie, l’Argentine et l’Éthiopie finissent en bas du tableau.

Prévisions du gérant

Diliana Deltcheva
Nicholas Sauer
Richard Briggs

Avec une perf. de 7,3 % pour cette classe d’actifs fin août, les rendements attendus des obligations émergentes restent attractives. Les spreads restent quelque peu onéreux en valeur absolue, mais semblent intéressants par rapport à d’autres classes d’actifs de crédit. Non seulement il existe toujours un différentiel positif entre les obligations émergentes et américaines à notation équivalente, mais il est aussi historiquement élevé dans la partie du marché HY. Les attentes liées à la politique monétaire US devraient soutenir les marchés émergents au cours de la période à venir, car la Fed devrait abaisser ses taux d’intérêt lors de sa réunion de sept. et pourrait continuer jusqu’en 2026. Cela réduirait le coût de financement des ME et améliorerait la dynamique de la dette. Les fondamentaux des marchés émergents ont continué à s’améliorer cette année. La couverture des réserves est généralement forte, car les conditions commerciales se sont améliorées, ce qui a aussi stimulé la croissance. Dans ce contexte, les ME peuvent continuer à générer des perf. attractives.

Robeco Emerging Markets Bonds DH EUR

Recherche d'opportunités d'alpha avec une forte conviction sur les marchés obligataires émergents

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Les données de performance de ce fonds ne sont pas disponibles ou sont limitées par la législation MIFID, qui nous empêche de communiquer des données de performance pour les fonds dont l'historique est inférieur à 12 mois.

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

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Politiques

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Évolution des marchés

Prévisions du gérant

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Rapports annuels / semestriels

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