Climate Global Credits IHCo EUR - LU2660287926

Points clés

À l'avant-garde de la transition vers une économie bas carbone alignée sur l'Accord de Paris
Style d'investissement contrariant qui tire parti des biais comportementaux du marché
S'inscrit dans une stratégie de crédit mondiale fructueuse gérée par une équipe hautement expérimentée

À propos de ce fonds

Robeco Climate Global Credits est un fonds à gestion active qui investit mondialement surtout dans des obligations d'entreprise. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Ce fonds comprend une Part de compensation carbone qui compense l'empreinte résiduelle du portefeuille par l'achat de crédits carbone. L'objectif de réduction de l'empreinte carbone sera aligné sur l'indice Solactive Paris Aligned Global Corporate. Le fonds investit surtout dans des obligations non souveraines (pouvant inclure des obligations convertibles contingentes « CoCo »), ainsi que des titres similaires d'émetteurs privés et des titres adossés à des actifs du monde entier. Le fonds vise en outre à faire fructifier le capital sur le long terme.

Faits marquants

Par 31-08-2025

Actif du fonds	564 916 581,09 EUR
Montant de la classe d'actions	28 002,05 EUR
Date de création de la classe d'actions	2023-10-11
Performances sur 1 an	2,26 %
Paiement de dividendes	No

Gérant

Matthew Jackson
Daniel Ender

Matthew Jackson est gérant de portefeuille Investment Grade international au sein de l'équipe Crédit. Il a rejoint Robeco en 2024 après avoir travaillé pour Western Asset Management à Londres, où il a commencé sa carrière en 2003 et a occupé les postes d'analyste de risque, d'analyste de portefeuille, d'analyste de recherche et de gérant de portefeuille pour de nombreux fonds et mandats de crédit dédiés. Il est titulaire d'une licence en économie (avec mention) de l'Université de Sheffield. Daniel Ender est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l’équipe Crédit. Auparavant, il était analyste de crédit chez Actiam. Daniel a débuté sa carrière dans le secteur de l’investissement en 2018 chez ABN AMRO. Il est titulaire d’un Master en économie financière de l’Université Érasme de Rotterdam et d’une licence en science politique et économie de l’Université du Connecticut. Daniel est également titulaire d’un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Par période	Fonds	Indice de référence
1 an	2,26 %	2,50 %
Depuis création 10/2023	6,19 %	6,33 %

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	0,59 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	0,40 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,12 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,10 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

Fonds

Indice

Notre positionnement en devises est principalement basé sur un positionnement beta top-down et un positionnement bottom-up, en tenant compte des différences de valorisations régionales. Nous recherchons des opportunités d'arbitrage dans les éventuelles inadéquations de devises des émetteurs, reflétant des profils attractifs de performance ajustée du risque. Toute l'exposition de change est entièrement couverte par rapport à l'indice Paris-Aligned Global Investment Grade Corporate Bond.

Politiques

Par 31-08-2025

Profil

Par 31-08-2025

Intégration ESGTarget Universe

Durabilité

Par 31-08-2025

Le fonds a pour objectif d'investissement durable de contribuer à la limitation de la hausse de la température mondiale à moins de 2 °C en réduisant son empreinte carbone. Les aspects liés au réchauffement climatique et à la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, un montant minimum d'allocation aux obligations ESG et une empreinte carbone ciblée. Le fonds n'investit pas dans des sociétés qui enfreignent les normes internationales et applique les exclusions basées sur les activités prévues à l'Article 12 du règlement européen sur les indices de référence « transition climatique », les indices de référence « Accord de Paris » et la publication d'informations en matière de durabilité pour les indices de référence, en conformité avec la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG, y compris le réchauffement climatique, sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer le potentiel de décarbonation et l'impact des risques ESG d'importance financière sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. En outre, le fonds investit au moins 5 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité. Lors de la construction du portefeuille, le fonds vise une empreinte carbone au moins égale à ou meilleure que celle de l'indice Solactive Paris Aligned Global Corporate. Cela permet de s'assurer que le fonds est aligné sur la trajectoire de décarbonation souhaitée d'en moyenne 7 % en glissement annuel.Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur Solactive Paris Aligned Global Corporate Index.

Évolution des marchés

Par 31-08-2025

Les marchés ont été mitigés en août, les bénéfices élevés se heurtant à l'incertitude macroéconomique et à l'abondance de l'offre. Les valeurs US ont progressé au-delà du leadership de la Big Tech, soutenues par l’une des meilleures saisons de bénéfices de la dernière décennie (hors Covid), marquée par une pléthore de révisions à la hausse surprises. Les taux obligataires ont baissé en raison de signaux plus faibles sur le marché du travail : le taux des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 14 pb, à 4,23 %, tandis que les taux des Bunds ont légèrement augmenté, de 2 pb. À Jackson Hole, Powell a adopté un ton accommodant, signalant une baisse probable de 25 pb en septembre, tout en excluant fermement une baisse de 50 pb, ce que les marchés ont entièrement intégré à la fin du mois. Le débat sur l’indépendance de la Fed s’est ravivé après les tentatives politiques de destituer la gouverneure Lisa Cook, accentuant le malaise du marché avant des données clés. En Europe, la BCE a réaffirmé que la politique était « bien orientée » et que les taux resteraient à 2 % jusqu’à fin d’année. Les tensions politiques en France à l'approche du vote de confiance du 8 septembre ont brièvement pesé sur les OAT et les spreads des banques, mais la forte demande d'émissions d'entreprises a contribué à stabiliser le crédit. Les spreads de crédit se sont légèrement élargis, l'abondance de l'offre post-estivale ayant pesé sur le sentiment, l’IG US s'étant élargi de 3 pb, à 79 pb, et l'IG EUR de 6 pb, à 84 pb.

Attribution de performance

Par 31-08-2025

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,57%. L'indice Paris-Aligned Global Corporate a signé une performance de +0,53 % en août (couvert en EUR). Les spreads de crédit se sont élargis sur le mois, terminant à 76 pb de plus que les obligations d'État. L'IG US s’est élargi de 3 pb, à 79 pb, et l'IG EUR de 6 pb, à 84 pb, ce qui a entraîné un écart de performance négatif du crédit de -0,09 %. En conséquence, la performance du mois a été déterminée par les taux des obligations d'État sous-jacentes, les bons du Trésor US grimpant de 14 pb, à 4,23 %, tandis que les taux des Bunds ont progressé de 2 pb. Le fonds a surperformé son indice avant frais. Une beta modeste est resté neutre dans un contexte d’écart de performance négatif du crédit, tandis que la sélection des émetteurs a eu un impact positif. Notre surpondération du crédit européen par rapport au crédit US, ainsi que notre positionnement sur la courbe, ont légèrement nui à la performance. La surperformance provient surtout d’une véritable sélection bottom-up, portée par Hiscox, American National Group et Cellnex.

Prévisions du gérant

Matthew Jackson
Daniel Ender

Les marchés du crédit ont fortement rebondi après le « Liberation Day », les spreads se resserrant au-delà des niveaux d'avant le choc, grâce à des facteurs techniques solides et une demande résiliente. Les fondamentaux restent stables pour l'instant, même si les véritables répercussions économiques des droits de douane et de l'incertitude politique ne se font pas encore sentir. Le crédit US est soutenu par un portage solide et des émissions prudentes, mais l'aplatissement des courbes de crédit et les valorisations tendues limitent le potentiel de hausse. L'Europe continue d'offrir une valeur relative, après avoir été à la traîne depuis le « Liberation Day », tandis que le crédit ME bénéficie d'un effet de levier réduit et d'une amélioration des facteurs macroéconomiques. Les obligations High Yield sont confrontées à des défis structurels alors que le risque de restructuration augmente et que les investisseurs privilégient davantage la qualité. Les spreads serrés laissent peu de marge d'erreur, ce qui incite à adopter un positionnement beta prudent. La sélectivité, la qualité du crédit et l'allocation régionale restent des éléments essentiels pour naviguer dans les mois à venir.

Robeco Climate Global Credits IHCo EUR

Investir dans les crédits pour maintenir la hausse de la température mondiale en dessous de 2 °C

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Performance

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

Allocation des fonds

Politiques

Profil

Durabilité

Évolution des marchés

Attribution de performance

Prévisions du gérant

Documents de fonds

Rapports annuels / semestriels

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