Climate Global Credits ZH GBP - LU2539432117

Merkmale

An vorderster Front beim Wechsel zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft laut Klimaabkommen von Paris
Konträrer Anlagestil für die Nutzung von Anlagechancen, die sich durch Verhaltenstrends am Markt ergeben
Bestandteil einer erfolgreichen Global Credit-Strategie unter Leitung eines sehr erfahrenen Teams

Über diesen Fonds

Der Robeco Climate Global Credits ist ein aktiv verwalteter Fonds, der überwiegend in nicht staatliche Anleihen aus allen Regionen der Welt investiert. Die Auswahl der Anleihen basiert auf einer Fundamentalanalyse. Ziel des Fonds sind nachhaltige Investitionen im Sinne von Artikel 9 der Verordnung (EU) 2019/2088 vom 27. November 2019 über Angaben zur Nachhaltigkeit im Finanzsektor. Der Fonds hat das Ziel, die CO2-Bilanz des Portfolios zu verbessern und damit einen Beitrag zum Erfüllen der Ziele des Abkommens von Paris zu leisten, den maximalen globalen Temperaturanstieg deutlich unter 2 °C zu halten. Die angestrebte Reduzierung des Kohlenstoff-Fußabdrucks wird am Solactive Paris Aligned Global Corporate Index ausgerichtet. Der Fonds investiert überwiegend in nichtstaatliche Anleihen (u. U. auch Contingent Convertible Bonds, sog. „Coco-Anleihen“) und ähnliche nichtstaatliche festverzinsliche Wertpapiere und durch Forderungen unterlegte Wertpapiere (Asset Backed Securities) aus der ganzen Welt. Der Fonds hat auch das Ziel, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern.

Wichtige Fakten

Per 31-8-2025

Fondsvolumen	GBP 489’422’936.30
Größe der Anteilsklasse	GBP 81’170’491.03
Auflegungsdatum der Anteilsklasse	2022-10-18
1 Jahr Wertentwicklung	4.76%
Ertragsverwendung	No

Fondsmanagement

Matthew Jackson
Daniel Ender

Matthew Jackson ist Portfoliomanager Global Investment Grade im Credit-Team. Er kam 2024 von Western Asset Management in London zu Robeco, wo er 2003 seine Karriere in der Branche begann und anschließend als Risikoanalyst, Portfolioanalyst, Researchanalyst und Portfoliomanager zahlreicher spezieller Fonds und Mandate für Unternehmensanleihen tätig war. Er besitzt einen Bachelor-Abschluss (Hons) in Wirtschaftswissenschaften von der Universität Sheffield. Daniel Ender ist Portfoliomanager Investment Grade im Credit-Team. Davor war er als Analyst im Credit-Bereich bei Actiam tätig. Herr Ender begann seine Laufbahn in der Investmentbranche 2018 bei ABN AMRO. Er verfügt über einen Master-Abschluss der Erasmus University Rotterdam in Financial Economics und hat einen Bachelor-Abschluss der University of Connecticut in Political Science and Economics. Herr Ender ist außerdem CFA® Charterholder.

Pro Zeitraum	Fonds	Referenzindex
1 Monat	0.79%	0.70%
3 Monate	2.63%	2.37%
Lfd. Jahr	5.36%	4.63%
1 Jahr	4.76%	4.37%
2 Jahre	6.89%	6.46%
Seit Auflegung 10/2022	7.35%	6.83%

Kosten dieses Fonds	Prozentsatz
Laufende Gebühren Laufende Gebühren	0.01%
Inklusive Verwaltungsgebühr Ein vom Fonds an die Vermögensverwaltungsgesellschaft gezahlte Vergütung für die professionelle Verwaltung des Fonds.	0.00%
Inklusive Servicegebühr Mit der Servicegebühr werden administrative Kosten wie beispielsweise Kosten für Jahresberichte, Hauptversammlungen oder Preispublikationen abgedeckt.	0.00%
Transaktionskosten Die ausgewiesenen Transaktionskosten sind die durchschnittlichen Transaktionskosten p. a. über die letzten drei Jahren, die auf der Grundlage des europäischen Rechts ermittelt wurden.	0.12%

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

Fonds

Benchmark

Richtlinien

Per 31-8-2025

Profil

Per 31-8-2025

ESG-IntegrationTarget Universe

Nachhaltigkeit

Per 31-8-2025

Das nachhaltigkeitsorientierte Anlageziel des Fonds ist, dazu beizutragen, den maximalen globalen Temperaturanstieg durch Reduzieren der CO2-Bilanz des Fonds deutlich unter 2 °C zu halten. Überlegungen zu Klimawandel und Nachhaltigkeit werden über Ausschlüsse, ESG-Integration, eine Mindestallokation auf Anleihen mit ESG-Kennzeichnung und ein CO2-Bilanzziel in den Investmentprozess einbezogen. Der Fonds investiert nicht in Unternehmen, die gegen internationale Standards verstoßen, und nimmt gemäß der Ausschlusspolitik von Robeco aktivitätsbasierte Ausschlüsse auf der Grundlage von Artikel 12 der EU-Verordnung hinsichtlich EU-Benchmarks für den klimabedingten Wandel, Paris-aligned EU-Benchmarks sowie nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen für Benchmarks vor. In die Bottom-up-Wertpapieranalyse werden ESG-Faktoren, einschließlich Klimawandel, einbezogen, um das Potenzial für CO2-Einsparungen und die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Risiken auf die grundlegende Kreditqualität eines Emittenten zu beurteilen. Darüber hinaus investiert der Fonds mindestens 5 % in grüne, soziale, nachhaltige und/oder nachhaltigkeitsbezogene Anleihen. Beim Portfolioaufbau strebt der Fonds eine CO2-Bilanz an, die mindestens gleich oder besser als die des Solactive Paris Aligned Global Corporate Index ist. So will der Fonds sicherstellen, dass er mit dem gewünschten Dekarbonisierungspfad von durchschnittlich 7 % ggü. dem jeweiligen Vorjahr vereinbar ist. In den folgenden Abschnitten sind die ESG-Kennzahlen für diesen Fonds aufgeführt und werden kurz beschrieben. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Illustration des Nachhaltigkeitsprofils verwendete Index basiert auf dem [Indexname].

Marktentwicklungen

Per 31-8-2025

Die Märkte waren im August uneinheitlich, da starke Gewinne auf makroökonomische Unsicherheit und ein großes Angebot trafen. US-Aktien stiegen über die Führung von Big Tech hinaus an, unterstützt durch eine der stärksten Berichtssaisons der letzten zehn Jahre (ohne Covid), mit weit verbreiteten positiven Überraschungen gegenüber den Schätzungen der Vorsaison. Die Anleiherenditen sanken aufgrund schwächerer Arbeitsmarktsignale: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel um 14 Bp. auf 4,23 %, während die Renditen von Bundesanleihen leicht um 2 Bp. stiegen. In Jackson Hole äußerte sich Powell gemäßigt und deutete eine wahrscheinliche Zinssenkung um 25 Bp. im September an, während er 50 Bp., was bereits vollständig eingepreist war, entschieden ausschloss. Die Debatte über die Unabhängigkeit der Fed hat sich nach den politischen Bemühungen um die Absetzung der Gouverneurin Lisa Cook verschärft, was die Märkte vor Veröffentlichung wichtiger Daten verunsicherte. In Europa bekräftigte die EZB, dass die Politik "an einem guten Ort" sei, und es wird erwartet, dass die Zinsen bis zum Jahresende bei 2 % bleiben. Die politischen Spannungen in Frankreich vor dem Vertrauensvotum am 8. September belasteten OATs und Banken-Spreads kurzfristig, obwohl die robuste Nachfrage nach Unternehmensemissionen zur Stabilisierung der Credits beitrug. Die Credit Spreads weiteten sich leicht aus, da das große Angebot nach dem Sommer die Stimmung belastete, wobei US IG um 3 auf 79 Bp. und EUR IG um 6 auf 84 Bp. zunahmen.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

Per 31-8-2025

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,79%. Der Paris-Aligned Global Corporate Index hatte im Juni eine Rendite von +0,53 % (abgesichert in EUR). Die Credit Spreads erweiterten sich im Laufe des Monats und lagen 76 Bp. über Staatsanleihen. US IG nahm um 3 auf 79 Bp. und EUR IG um 6 auf 84 Bp. zu, was zu negativen Credit-Überschussrenditen von -0,09 % führte. Infolgedessen beruhte die Monatsperformance vor allem auf der Entwicklung der zugrunde liegenden Staatsanleiherenditen. US-Staatsanleihen stiegen um 14 Bp. auf 4,23 %, während die Renditen von Bundesanleihen um 2 Bp. zulegten. Das Portfolio übertraf seine Benchmark vor Gebühren. Ein bescheidenes Beta leistete einen neutralen Beitrag bei negativen Kreditüberrenditen, während die Emittentenauswahl insgesamt einen positiven Einfluss hatte. Unsere Übergewichtung in europäischen Credits ggü. US-Credits sowie unsere Kurvenpositionierung belasteten die Performance leicht. Der Großteil der Outperformance beruht auf einer echte Bottom-Up-Auswahl, bei der Titel wie Hiscox, American National Group und Cellnex bedeutende Beiträge leisteten.

Prognose des Fondsmanagements

Matthew Jackson
Daniel Ender

Die Credit-Märkte haben sich nach dem „Liberation Day“ stark erholt, wobei sich die Spreads über das Niveau vor dem Schock hinaus verengten, was auf solide technische Daten und eine robuste Nachfrage zurückzuführen ist. Die Fundamentaldaten bleiben vorerst stabil, auch wenn die tatsächliche wirtschaftliche Belastung durch Zölle und politische Unwägbarkeiten sich noch nicht vollständig ausgewirkt hat. US-Credits werden durch einen starken Carry und eine vorsichtige Emissionstätigkeit gestützt, aber die flachen Zinskurven und die überzogenen Bewertungen begrenzen das Aufwärtspotenzial. Europa bietet weiterhin relatives Wertpotenzial, weil es sich seit dem „Liberation Day“ schwach entwickelt hat, während Schwellenländer-Credits von eine Rückgang der Verschuldung und förderlichen makroökonomischen Faktoren profitieren. Bei High-Yield-Anleihen gibt es strukturelle Herausforderungen, da das Restrukturierungsrisiko steigt und sich der Schwerpunkt der Anleger auf Qualität verlagert. Enge Spreads lassen wenig Spielraum für Fehler, was eine konservative Beta-Positionierung nach sich zieht. Selektivität, Bonität und regionale Allokation werden auch in den kommenden Monaten entscheidend sein.

Robeco Climate Global Credits ZH GBP

Anlage in Credits und Ausrichtung auf einen globalen Temperaturanstieg von deutlich unter 2 °C

Merkmale

Über diesen Fonds

Wichtige Fakten

Fondsmanagement

Wertentwicklung

Gebühren

Steuerliche Behandlung des Produkts

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Fondsallokation

Richtlinien

Profil

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Jahres- und Halbjahresberichte

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