QI Global Multi-Factor Credits ZH EUR - LU1821197255

Merkmale

Factor Investing in Unternehmensanleihen mit mehrheitlich Investment Grade-Rating
Ziel ist, positive Renditen durch ein marktähnliches Risikoprofil zu generieren
Alternative zu passiven Credit-Strategien, die eine stilistische Diversifikation mit traditionellen aktiven Credit-Strategien bietet

Über diesen Fonds

Der Robeco QI Global Multi-Factor Credits ist ein aktiv verwalteter Fonds, der systematisch vor allem in Investment Grade-Unternehmensanleihen investiert. Die Auswahl dieser Anleihen basiert auf einem quantitativen Modell. Das Ziel des Fonds ist es, langfristigen Kapitalzuwachs zu liefern. Der Fonds bietet ein ausgewogenes Engagement in einer Reihe von quantitativen Faktoren, indem er den Schwerpunkt auf Anleihen mit einem niedrigen Niveau erwarteter Risiken (Low Risk-Faktor), einer attraktiven Bewertung (Value), einem starken Performancetrend (Momentum) und einem geringen Marktwert des Fremdkapitals (Size) setzt. Das Anlageuniversum umfasst Anleihen, die mindestens ein Rating von BB aufweisen.

Wichtige Fakten

Per 31-8-2025

Fondsvolumen	EUR 1’055’130’747.61
Größe der Anteilsklasse	EUR 18’601’327.00
Auflegungsdatum der Anteilsklasse	2024-08-20
1 Jahr Wertentwicklung	2.50%
Ertragsverwendung	No

Fondsmanagement

Patrick Houweling
Mark Whirdy
Johan Duyvesteyn

Patrick Houweling ist Head of Quant Fixed Income und Lead Portfolio-Manager der quantitativen Anleihestrategien von Robeco. Er hat in verschiedenen akademischen Zeitschriften wie dem Journal of Banking and Finance, dem Journal of Empirical Finance und dem Financial Analysts Journal bahnbrechende Artikel über Duration Times-Spread, Factor-Investing an den Kreditmärkten, Liquidität von Unternehmensanleihen und Credit Default-Swaps veröffentlicht. Er war Mitverfasser des Artikels „Factor Investing in the Corporate Bond Market“, der 2017 den Graham and Dodd Scroll Award of Excellence erhielt. Patrick Houweling ist Gastdozent an verschiedenen Universitäten. Bevor er 2003 zu Robeco kam, war er Researcher in der Abteilung Risikomanagement bei Rabobank International, wo er seine Karriere 1998 begann. Patrick Houweling verfügt über einen Doktortitel in Finance und einen Master-Abschluss in Financial Econometrics (cum laude) der Erasmus-Universität Rotterdam. Mark Whirdy ist Quant Fixed Income-Portfoliomanager. Seine Tätigkeitsbereiche umfassen Portfolio-Optimierung, Kreditmärkte, Modellierung von Kreditderivaten sowie die Entwicklung quantitativer Investmentprozesse. Bevor er zu Robeco kam, war Mark Whirdy Portfoliomanager im Quant Credit-Team bei Pioneer Investments sowie Analyst im Quantitative Equities-Team dieses Unternehmens. Mark Whirdy hat einen Abschluss des University College Dublin studiert und hat einen Master-Abschluss in Business von der University of Ulster. Johan Duyvesteyn ist Quant Fixed Income-Portfoliomanager. Zu seinen Schwerpunkten gehören Markttiming für Staatsanleihen, Credit-Beta-Markttiming, Länder-Nachhaltigkeit und Schwellenländeranleihen. Er hat verschiedene Artikel im Financial Analysts Journal, im Journal of Empirical Finance, im Journal of Banking and Finance und im Journal of Fixed Income veröffentlicht. Johan Duyvesteyn begann 1999 bei Robeco seine Laufbahn in der Investmentbranche. Er hat einen Doktortitel in Finance, einen Master-Abschluss in Financial Econometrics (cum laude) der Erasmus-Universität Rotterdam und ist CFA®-Charterholder.

Pro Zeitraum	Fonds	Referenzindex
1 Monat	0.43%	0.55%
3 Monate	1.79%	1.81%
Lfd. Jahr	3.41%	3.45%
1 Jahr	2.50%	2.83%
Seit Auflegung 08/2024	2.21%	2.51%

Kosten dieses Fonds	Prozentsatz
Laufende Gebühren Laufende Gebühren	0.02%
Inklusive Verwaltungsgebühr Ein vom Fonds an die Vermögensverwaltungsgesellschaft gezahlte Vergütung für die professionelle Verwaltung des Fonds.	0.00%
Inklusive Servicegebühr Mit der Servicegebühr werden administrative Kosten wie beispielsweise Kosten für Jahresberichte, Hauptversammlungen oder Preispublikationen abgedeckt.	0.00%
Transaktionskosten Die ausgewiesenen Transaktionskosten sind die durchschnittlichen Transaktionskosten p. a. über die letzten drei Jahren, die auf der Grundlage des europäischen Rechts ermittelt wurden.	0.21%

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

Fonds

Benchmark

Die Allokationen zu den Anleihewährungen weichen höchstens um 10 % von der Benchmark ab. Ansonsten sind sie nicht taktisch und hängen zufallsbedingt von der Anleiheselektion ab, die auf dem quantitativen Rankingmodell beruht, das viele Faktoren berücksichtigt. Währungsengagements werden anschließend gegen die Währung der Fondsklasse abgesichert. Im Laufe des Monats fiel das Engagement in USD- und EUR-Titeln. Das Portfolio ist in USD- und CAD-Anleihen untergewichtet und in EUR- und GBP-Anleihen übergewichtet.

Richtlinien

Per 31-8-2025

Profil

Per 31-8-2025

ESG-IntegrationEngagement

Nachhaltigkeit

Per 31-8-2025

Der Fonds bindet systematisch Nachhaltigkeit über Ausschlüsse, ESG-Integration, Ziele für ESG-, SDG- und Umweltbilanzen sowie Engagement in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. Über die Regeln für den Portfolioaufbau strebt der Fonds einen besseren ESG-Score, eine bessere CO2-, Wasser- und Müllbilanz und eine stärkere Gewichtung von Unternehmen mit positivem SDG-Score im Portfolio als die des Referenzindex an. Dies stellt sicher, dass Emittenten von Unternehmensanleihen mit höheren ESG- und SDG-Scores oder besseren Umweltbilanzen mit höherer Wahrscheinlichkeit in das Portfolio aufgenommen werden und umgekehrt. Außerdem prüfen unsere Fundamentalanalysten bei Kaufkandidaten und den Positionen im Portfolio, ob ESG-bezogene Risiken bestehen, die erhebliche Auswirkungen auf die Anleiheninhaber haben könnten. Und schließlich wird mit Unternehmen, die in unserer laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert werden, ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Wenn ein Unternehmen Bestandteil des Enhanced Engagement-Programm von Robeco ist, geht der Fonds keine übergewichtete Position in diesem Unternehmen ein.Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem Bloomberg Global Aggregate Corporates Index.

Marktentwicklungen

Per 31-8-2025

Der Bloomberg Global Aggregate Corporates Index erzielte eine Creditrendite von -0,09 %, während die Credit Spreads von 79 auf 83 Bp. etwas stiegen. Die gegenüber dem Euro abgesicherte Gesamtrendite betrug 0,55 %, da Renditen zugrundeliegender Staatsanleihen deutlich zurückgingen. Die Credit-Märkte entwickelten sich im August unterschiedlich: Die Spreads in Europa weiteten sich etwas aus, während die Spreads in den USA bei HY-Anleihen sanken und bei IG-Anleihen seitwärts liefen. Die globalen Überschussrenditen bei Credits lagen bei IG sowie bei HY nahe bei Null. Die globalen Aktienrenditen waren jedoch positiv, angeführt von starken US-Renditen, während europäische Aktien gemischt waren. Auch die Märkte für Staatsanleihen waren unterschiedlich. US-Staatsanleihen rentierten positiv, während die Renditen in Europa nur leicht anstiegen. Vor allem die schwachen US-Arbeitsmarktdaten waren für die starken Renditen der US-Staatsanleihen verantwortlich. Die zweijährigen US-Renditen gingen stark zurück, da eine Zinssenkung im September nun als nahezu sicher gilt; die 30-jährigen US-Renditen stiegen leicht an, da sich der Markt zunehmend Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed macht. Es wird erwartet, dass die EZB die Geldpolitik vorerst beibehält. Die Ölpreise gingen zurück. Brent fiel von 70 auf 67 USD, nachdem die OPEC+ eine vollständige Rücknahme der freiwilligen Produktionskürzungen angekündigt hatte.

Erläuterungen zur Wertentwicklung

Per 31-8-2025

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,43%. Auf Basis der Schlusskurse verzeichnete der Fonds eine relative Rendite von -0,11 % ggü. der Benchmark. Die Emittentenauswahl leistete einen eher positiven Beitrag, die Beta-Allokation war neutral. Ungenauigkeiten bei der Durationsabsicherung am längsten Ende der Kurve belasteten jedoch stark. Der Value-Faktor erzielte den größten positiven Beitrag, gefolgt von einem kleineren positiven Beitrag von Size. Die Faktoren Niedrigrisiko/Qualität beeinträchtigten leicht aufgrund der Untergewichtung längerfristiger Anleihen. Der Momentumfaktor brachte einen neutralen Beitrag. Die Sektorallokation war vor allem aufgrund der Untergewichtung im Finanzsektor leicht rückläufig. Auch die Währungsallokation war leicht rückläufig, vor allem aufgrund der Übergewichtung von EUR-Titeln. Auch die Länderallokation war leicht rückläufig, was vor allem an der Übergewichtung Frankreichs lag. Die Allokation zu nachrangigen Gruppen war leicht positiv, vor allem aufgrund der Untergewichtung von vorrangigen Finanztiteln. Auch die Rating-Allokation trug leicht positiv bei, vor allem aufgrund der Off-Benchmark-Position bei BA-Titeln. Die Allokationen auf SDG-Scores und auf ESG-Risikoratings belasteten leicht.

Prognose des Fondsmanagements

Patrick Houweling
Mark Whirdy
Johan Duyvesteyn

Robeco QI Global Multi-Factor Credits investiert systematisch vor allem in IG-Unternehmensanleihen. Dieser Fonds bietet ein ausgeglichenes Engagement für eine Reihe von quantitativen Faktoren. Langfristig erwarten wir, dass der Fonds über dem Markt liegt, indem er systematisch Faktorprämien mit einem Risikoprofil erzielt, das dem des Referenzindex ähnelt.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits ZH EUR

Systematisch ausgerichtetes Portfolio aus Unternehmensanleihen (überwiegend Investment Grade) für langfristiges Kapitalwachstum

Merkmale

Über diesen Fonds

Wichtige Fakten

Fondsmanagement

Wertentwicklung

Gebühren

Steuerliche Behandlung des Produkts

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Fondsallokation

Richtlinien

Profil

Nachhaltigkeit

Marktentwicklungen

Erläuterungen zur Wertentwicklung

Prognose des Fondsmanagements

Fondsdokumente

Jahres- und Halbjahresberichte

Bekanntmachungen

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