Emerging Markets Bonds SH EUR - LU3063670304

Kernpunten

Stabiel team van zeer ervaren beleggingsprofessionals met gemiddeld meer dan 15 jaar ervaring
Kredietanalyse van landen vormt de kern van het beleggingsproces
Streven naar outperformance via superieure marktpositionering en issuer- en obligatieselectie

Over dit fonds

Robeco Emerging Market Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in activa zoals staatsobligaties, asset-backed securities en andere vastrentende effecten van opkomende landen die voornamelijk luiden in harde valuta's (harde valuta verwijst naar belangrijke, wereldwijd verhandelde valuta's, zoals, maar niet beperkt tot, USD, EUR, GBP, JPY en CHF). De selectie van deze beleggingen is gebaseerd op een fundamentele analyse. Het fonds heeft als doelstelling het behalen van een beter rendement dan de index en het bieden van vermogensgroei op lange termijn.

Belangrijke feiten

Per 31-8-2025

Totale fondsgrootte	EUR 10.069.129,58
Grootte van de shareclass	EUR 26.194,21
Ingangsdatum shareclass	2025-05-20
Dividenduitkerend	No

Fondsmanager

Diliana Deltcheva
Nicholas Sauer
Richard Briggs

Diliana Deltcheva is hoofd van Emerging Market Debt en lid van Robeco's Global Macro-team. Ze kwam in 2024 in dienst bij Robeco. Daarvoor was zij hoofd van Emerging Market Debt bij Candriam. Ze heeft ook in verschillende functies bij ING Investment Management gewerkt, waaronder portefeuillemanager Emerging Market Debt. Ze begon haar carrière in de beleggingssector in 2002 bij ING Investment Management en is werkzaam geweest in verschillende functies, waaronder portefeuillemanager Emerging Market Debt. Ze heeft een bachelor in bedrijfskunde en politieke wetenschappen & internationale betrekkingen van de American University in Bulgarije en een master in international finance van de Universiteit van Amsterdam. Ze is een CFA®-charterholder. Nicholas Sauer is portefeuillemanager Emerging Market Debt en lid van Robeco's Global Macro-team. Hij kwam in 2024 in dienst bij Robeco. Daarvoor was hij portefeuillemanager Emerging Market Debt bij Candriam. Voordat hij in 2019 bij Candriam kwam, was hij in verschillende functies werkzaam bij BMO Global Asset Management, onder meer als portefeuillemanager en analist voor obligaties uit opkomende markten. Nicholas begon zijn carrière in de beleggingssector in 2011. Hij studeerde financiering & beleggingen aan de Rotterdam School of Management (Erasmus Universiteit) en is een CFA®-charterholder. Richard Briggs is portefeuillemanager Emerging Market Debt en lid van Robeco's Global Macro-team. Hij kwam in 2024 in dienst bij Robeco. Daarvoor was hij portefeuillemanager Emerging Market Debt bij Candriam. Voordat hij in 2022 bij Candriam kwam, was hij als portefeuillemanager Emerging Market Debt werkzaam bij GAM Investments en daarvoor leidde hij de creditstrategie voor opkomende markten bij CreditSights. Hij begon zijn carrière in de beleggingssector in 2011. Hij heeft een bachelor in economie (cum laude) van de University of Strathclyde en een master in financiële economie van de University of Glasgow. Hij is een CFA®-charterholder en heeft het CFA ESG-certificaat.

De performancegegevens voor dit fonds zijn niet beschikbaar of beperkt door de MiFID-regelgeving, waardoor we geen performancegegevens kunnen rapporteren voor fondsen met een track record van minder dan 12 maanden.

Kosten van dit fonds	Percentage
Lopende kosten Lopende kosten	0,36%
Inbegrepen beheervergoeding Vergoeding die het fonds betaalt aan de vermogensbeheerder voor het professioneel beheren van het fonds.	0,15%
Inbegrepen serviceprovisie Vergoeding die het fonds betaalt als dekking voor formele kosten, zoals de kosten voor jaarverslagen, jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen en koerspublicaties.	0,16%

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Fonds

Index

Bulgarije was aan het eind van de maand nog altijd de grootste overweging in cash, gevolgd door Kirgizië en Namibië. In onze ogen is de beleggingscase voor deze grootste landenposities nog steeds positief. Een opmerkelijke overweging is het Mexicaanse staatsoliebedrijf Pemex. Pemex begint aanzienlijke steun te krijgen van de Mexicaanse regering, wat de vooruitzichten van het bedrijf zou kunnen veranderen. De grootste onderwegingen zijn Saoedi-Arabië, China en Indonesië, waar de waarderingen zeer krap zijn.

Policies

Per 31-8-2025

Profiel

Per 31-8-2025

ESG-integratie

Duurzaamheid

Per 31-8-2025

Het fonds integreert duurzaamheid in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, negatieve screening, ESG-integratie, een minimaal gemiddelde voor de Country Sustainability Ranking-score, en een minimumallocatie naar ESG-obligaties. Het fonds handelt in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco voor landen en belegt niet in landen waar sprake is van ernstige schendingen van mensenrechten, waar de governancestructuur is weggevallen of waar sancties van de VN, de EU of de VS gelden. Daarnaast sluit het fonds de 15% landen met de slechtste score in de World Governance Indicator voor 'corruptiebestrijding' uit. ESG-factoren van landen worden meegenomen in de bottom-up landenanalyse. Bij de portefeuilleopbouw zorgt het fonds voor een gewogen gemiddelde score in Robeco's eigen Country Sustainability Ranking die beter is dan die van de index. Bij de Country Sustainability Ranking krijgen landen een score toegekend op een schaal van 1 (slechtste score) tot 10 (beste score) op basis van 40 indicatoren op het gebied van milieu, maatschappij en governance. Tot slot belegt het fonds minimaal 5% in groene, sociale, duurzame en/of duurzaamheidsgerelateerde obligaties. Meer informatie vind je in de publicaties over duurzaamheid. De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified.

Marktontwikkeling

Per 31-8-2025

Opkomende markten bleven in de zomer sterke rendementen opleveren voor beleggers. De EM Hard Currency Index steeg in augustus met 1,63%, waardoor het year-to-date rendement op 8,72% uitkwam. Highyieldobligaties presteerden beter met +1,93% tegenover +1,34% voor investment grade. De indexspread bleef aan het einde van de maand vrijwel onveranderd op 298 bp. Met een sterke markt voor harde valuta van opkomende markten wordt meestal verondersteld dat de meest risicovolle issuers het beste presteren. Zo ook in augustus. Venezuela, Libanon en Oekraïne vormden de top 3, op de voet gevolgd door Bolivia en Colombia. De bodem werd gevormd door Zambia, Argentinië en Ethiopië.

Verwachting van de fondsmanager

Diliana Deltcheva
Nicholas Sauer
Richard Briggs

Met een rendement van 7,3% eind augustus is de het verwachte rendement op obligaties uit opkomende markten nog steeds aantrekkelijk. De spreads blijven absolute gezien wat duur, maar zien er aantrekkelijk uit in vergelijking met andere creditcategorieën. Niet alleen is er nog steeds een positief verschil tussen opkomende markten en Amerikaanse obligaties met een vergelijkbare creditrating, maar het is ook historisch hoog binnen het highyieldsegment van de markt. De verwachtingen rond het Amerikaanse monetaire beleid zouden opkomende markten de komende periode moeten ondersteunen, doordat de Fed de rente tijdens de vergadering in september waarschijnlijk verlaagt en dit traject mogelijk voortzet tot in 2026. Dit verlaagt de financieringskosten in opkomende markten en verbetert de schulddynamiek. De fundamentals van opkomende markten zijn dit jaar verder verbeterd. De dekking van de reserves is over het algemeen sterk, doordat de ruilvoet is verbeterd, wat ook de groei heeft gestimuleerd. Dit biedt een achtergrond waarin opkomende markten aantrekkelijke rendementen kunnen blijven bieden.

Robeco Emerging Markets Bonds SH EUR

Alphakansen met high conviction benutten in opkomende obligatiemarkten

Kernpunten

Over dit fonds

Belangrijke feiten

Fondsmanager

De performancegegevens voor dit fonds zijn niet beschikbaar of beperkt door de MiFID-regelgeving, waardoor we geen performancegegevens kunnen rapporteren voor fondsen met een track record van minder dan 12 maanden.

Kosten

Fiscale behandeling product

Fiscale behandeling belegger

Fondsallocatie

Policies

Profiel

Duurzaamheid

Marktontwikkeling

Verwachting van de fondsmanager

Fondsdocumenten

(Half)jaarverslagen

Aankondigingen

Laten we in contact blijven