Climate Global Credits FHCo EUR - LU2660287686

Kernpunten

Loopt voorop in de transitie naar een CO2-arme economie in lijn met het Akkoord van Parijs
Contraire beleggingsstijl die profiteert van kansen die ontstaan door behavioral biases in de markt
Onderdeel van een succesvolle wereldwijde creditstrategie beheerd door een zeer ervaren team

Over dit fonds

Robeco Climate Global Credits is een actief beheerd fonds dat hoofdzakelijk belegt in niet-staatsobligaties van over de hele wereld. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Dit fonds heeft een fondsklasse voor CO2-compensatie, die de resterende voetafdruk van de portefeuille compenseert door carbon credits te kopen. De doelstelling om de CO2-voetafdruk te verkleinen wordt afgestemd op de Solactive Paris Aligned Global Corporate Index. Het fonds belegt hoofdzakelijk in niet-staatsobligaties (waartoe ook voorwaardelijk converteerbare obligaties (ook CoCo's genoemd) kunnen behoren) en vergelijkbare, niet door overheden uitgegeven vastrentende effecten en asset-backed securities van over de hele wereld. Het fonds heeft ook als doelstelling het behalen van vermogensgroei op de lange termijn.

Belangrijke feiten

Per 31-8-2025

Totale fondsgrootte	EUR 564.916.581,09
Grootte van de shareclass	EUR 27.965,59
Ingangsdatum shareclass	2023-10-11
1-jaars rendement	2,17%
Dividenduitkerend	No

Fondsmanager

Matthew Jackson
Daniel Ender

Matthew Jackson is portefeuillemanager voor wereldwijde investment grade in het Credit-team. Voordat hij in 2024 in dienst kwam bij Robeco, was hij werkzaam bij Western Asset Management in Londen. Daar begon hij in 2003 zijn carrière in de beleggingssector en bekleedde hij de functies risicoanalist, portefeuilleanalist, researchanalist en portefeuillemanager van verscheidene specifieke creditfondsen en -mandaten. Matthew heeft een bachelor in economie (cum laude) van de Universiteit van Sheffield. Daniel Ender is portefeuillemanager voor investment grade in het Credit-team. Daarvoor was hij creditanalist bij Actiam. Daniel begon zijn carrière in de beleggingssector in 2018 bij ABN AMRO. Hij is afgestudeerd in financiële economie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam en heeft een bachelordiploma in politicologie en economie van de Universiteit van Connecticut. Daarnaast is hij een CFA®-charterholder.

Per periode	Fonds	Referentie-index
1 jaar	2,17%	2,50%
Sinds oprichting 10/2023	6,11%	6,33%

Kosten van dit fonds	Percentage
Lopende kosten Lopende kosten	0,67%
Inbegrepen beheervergoeding Vergoeding die het fonds betaalt aan de vermogensbeheerder voor het professioneel beheren van het fonds.	0,40%
Inbegrepen serviceprovisie Vergoeding die het fonds betaalt als dekking voor formele kosten, zoals de kosten voor jaarverslagen, jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen en koerspublicaties.	0,16%
Transactiekosten De genoemde transactiekosten zijn de gemiddelde jaarlijkse transactiekosten over de laatste drie jaar berekend volgens de Europese regelgeving.	0,10%

Fiscale behandeling product

Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.

Fiscale behandeling belegger

De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, inkomstenbelasting. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.

Fonds

Index

Policies

Per 31-8-2025

Profiel

Per 31-8-2025

ESG-integratieTarget Universe

Duurzaamheid

Per 31-8-2025

De duurzame beleggingsdoelstelling van het fonds is om bij te dragen aan het beperken van de maximale temperatuurstijging wereldwijd tot ruim onder de 2 °C door de CO2-voetafdruk van het fonds te verkleinen. Afwegingen voor klimaatverandering en duurzaamheid worden meegenomen in het beleggingsproces door middel van uitsluitingen, ESG-integratie, een minimumallocatie naar ESG-obligaties, en een beoogde CO2-voetafdruk. Het fonds belegt niet in bedrijven die internationale normen schenden. Daarvoor hanteert het fonds een op bedrijfsactiviteiten gebaseerde uitsluitingslijst in overeenstemming met het uitsluitingsbeleid van Robeco, die voldoet aan de criteria in artikel 12 van de EU-verordening betreffende klimaattransitiebenchmarks, op het Akkoord van Parijs afgestemde EU-benchmarks en informatie over de duurzaamheid van benchmarks. Om het potentieel voor decarbonisatie en de impact van financieel materiële ESG-risico's op de fundamentele kredietkwaliteit van de issuer te beoordelen, worden ESG-factoren, waaronder klimaatverandering, meegenomen in de bottom-up effectenanalyse. Daarnaast belegt het fonds ten minste 5% in groene, sociale, duurzame en/of duurzaamheidsgerelateerde obligaties. Bij de portefeuilleopbouw streeft het fonds naar een CO2-voetafdruk die ten minste gelijk is aan of beter is dan die van de Solactive Paris Aligned Global Corporate Index. Zo zorgen we ervoor dat het fonds op koers ligt voor het gewenste decarbonisatietraject van gemiddeld 7% jaar-op-jaar.Meer informatie vindt u in de duurzaamheidsgerelateerde informatie.De gebruikte index voor alle duurzaamheidsvisuals is gebaseerd op [Indexnaam].

Marktontwikkeling

Per 31-8-2025

De markten waren gemengd in augustus, doordat sterke winsten botsten met macro-onzekerheid en een groot aanbod. Amerikaanse aandelen stegen voorbij het leiderschap van big tech, gesteund door een van de sterkste winstseizoenen van het afgelopen decennium (ex-Covid), met wijdverspreide opwaartse verrassingen ten opzichte van schattingen vooraf. De rente op obligaties daalde door zwakkere signalen over de arbeidsmarkt: de rente op 10-jaars Treasuries daalde 14 bp naar 4,23%, terwijl de rente op Bunds licht steeg met 2 bp. In Jackson Hole sloeg Powell een milde toon aan en kondigde hij een waarschijnlijke verlaging met 25 bp in september aan, terwijl hij een verlaging met 50 bp, die de markten tegen het eind van de maand volledig hadden ingeprijsd, resoluut uitsloot. Het debat over de onafhankelijkheid van de Fed verhevigde na politieke pogingen om bestuurder Lisa Cook te ontslaan, wat bijdroeg aan de onrust in de markt in aanloop naar de publicatie van belangrijke cijfers. In Europa herhaalde de ECB dat het beleid zich "in een goede positie" bevindt, en de rente blijft nu naar verwachting tot het eind van het jaar op 2%. De Franse politieke spanningen in de aanloop naar een vertrouwensstemming op 8 september zetten OAT's en bankspreads kort onder druk, hoewel een robuuste vraag naar uitgiftes door bedrijven hielp om de credits te stabiliseren. De creditspreads liepen iets uit, doordat het grote aanbod na de zomer het sentiment drukte, met Amerikaanse investment grade 3 bp hoger op 79 bp en Europese investment grade 6 bp hoger op 84 bp.

Toelichting rendement

Per 31-8-2025

Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 0,56%. De Paris-Aligned Global Corporate Index noteerde in augustus een rendement van +0,53% (afgedekt naar EUR). De creditspreads liepen uit afgelopen maand en eindigden op 76 bp boven staatsobligaties. Amerikaanse investment grade was 3 bp hoger op 79 bp en Europese investment grade 6 bp hoger op 84 bp, wat leidde tot negatieve excess return voor credits van -0,09%. Hierdoor werd de performance afgelopen maand vooral gedreven door bewegingen in de onderliggende staatsobligatierente, waarbij de rente op Amerikaanse Treasuries 14 bp steeg naar 4,23% en die op Bunds 2 bp. De portefeuille deed het beter dan de benchmark, vóór vergoedingen. De bescheiden betapositie droeg neutraal bij met een negatieve excess return van credits, terwijl de issuerselectie positief bijdroeg. Onze overweging in Europese versus Amerikaanse credits, samen met onze curvepositionering, was licht negatief voor de performance. Het grootste deel van de outperformance kwam voort uit echte bottom-up selectie, met een opvallende bijdrage van namen als Hiscox, American National Group en Cellnex.

Verwachting van de fondsmanager

Matthew Jackson
Daniel Ender

De creditmarkten zijn sterk opgeveerd na Bevrijdingsdag, met spreads die verkrapten tot onder het niveau van voor de schok, dankzij solide technische factoren en een veerkrachtige vraag. De fundamentals blijven vooralsnog stabiel, al moet de echte economische tegenslag van tarieven en beleidsonzekerheid nog doordringen. Amerikaanse credits worden gesteund door een sterke carry en een voorzichtige uitgifte, maar de vlakke creditcurves en hoge waarderingen beperken het opwaartse potentieel. Europa blijft relatieve waarde bieden, na een underperformance sinds Bevrijdingsdag, terwijl credits uit opkomende markten profiteren van de lagere leverage en het verbeterende macroklimaat. High yield staat voor structurele uitdagingen nu het herstructureringsrisico toeneemt en beleggers zich meer richten op kwaliteit. Krappe spreads laten weinig ruimte voor fouten, wat leidt tot een conservatieve betapositionering. Selectiviteit, kredietkwaliteit en regionale spreiding blijven cruciaal bij het navigeren door de komende maanden.

Robeco Climate Global Credits FHCo EUR

Beleggen in credits en streven naar een wereldwijde temperatuurstijging van ruim onder de 2 °C

Kernpunten

Over dit fonds

Belangrijke feiten

Fondsmanager

Rendement

Kosten

Fiscale behandeling product

Fiscale behandeling belegger

Fondsallocatie

Policies

Profiel

Duurzaamheid

Marktontwikkeling

Toelichting rendement

Verwachting van de fondsmanager

Fondsdocumenten

(Half)jaarverslagen

Aankondigingen

Laten we in contact blijven