Obligations vertes

Appliquer un processus propriétaire en 5 étapes pour éviter le greenwashing, et générer un impact positif par la sélection d'obligations vertes

Points clés

Cadre propriétaire d'évaluation des obligations vertes pour ne sélectionner que les obligations ayant un impact réel et quantifiable
Stratégie active axée sur la gestion active des taux, l'allocation et la sélection des émetteurs
Investissement actif dans des obligations durables avec une approche contrariante

Une obligation verte est une obligation destinée spécifiquement au financement de projets pour le climat et l'environnement. Cette stratégie s'est avérée très efficace, puisqu'elle a investi dans des obligations pour plus de 1 000 milliards de dollars entre 2015 et 2022. Mais l'appellation « obligation verte » n'étant pas protégée juridiquement, Robeco utilise un cadre propriétaire afin de sélectionner les obligations réellement « vertes » pour sa stratégie.

Notre approche

La stratégie Obligations vertes est gérée de manière active et offre une exposition diversifiée au marché des obligations vertes. Elle vise à générer un impact environnemental positif tout en surperformant l'indice Bloomberg MSCI Green Bond sur le long terme. Elle exploite les stratégies actives de taux d'intérêt comme de crédit en investissant dans les obligations vertes émises par les états, les entités gouvernementales et les entreprises.

L'objectif de surperformance repose sur trois sources de performance :

Allocation d'actifs obligataires
Taux mondiaux
Sélection de crédits

Les investissements dans les obligations vertes font désormais partie intégrante de la plupart des stratégies obligataires de Robeco, dans l'ensemble de nos portefeuilles macro et crédit. Le montant total de nos investissements en obligations vertes s'élève à 6 milliards d'euros (en août 2024).

Cadre relatif aux obligations vertes

Pour sélectionner de réelles obligations vertes, Robeco utilise un cadre propriétaire de sélection en 5 étapes, afin de déterminer l'éligibilité des obligations vertes et de veiller à ce qu'elles respectent les exigences réglementaires les plus récentes en matière de finance durable. Seules les obligations vertes générant un réel impact et conformes aux principes internationalement admis en la matière sont susceptibles d'intégrer le portefeuille.

Notre cadre est basé sur les cinq critères suivants :

Conformité du document de référence
Le document de référence de l'émetteur (« Green Bond Framework ») est conforme aux normes du marché relatives aux obligations vertes.
Allocation du produit
Le produit de l'émission de l'obligation verte contribue de manière positive à l'un des six objectifs environnementaux définis par la Taxonomie de l'UE.
Reporting sur les impacts
L'émetteur publie au moins une fois par an un compte-rendu sur l'utilisation du produit et la contribution à l'objectif environnemental.
Crédibilité de la stratégie environnementale de l'émetteur
Les émetteurs qui ne prennent pas de mesures significatives pour devenir plus durables sont exclus.
Respect des normes internationales
Pour considérer une obligation verte comme un investissement durable, elle doit respecter les normes internationales relatives aux questions sociales et de gouvernance.

Équipe

La gestion de la stratégie est assurée par deux gérants de portefeuille principaux de l'équipe Obligataire de Robeco. Cette équipe intégrée compte plus de 50 professionnels ayant en moyenne 17 ans d'expérience, dont des spécialistes du crédit, des taux mondiaux, de la dette souveraine en euro, de l'investissement multi-actifs et des instruments dérivés. Parmi ces spécialistes, des stratégistes macro suivent la situation géopolitique ainsi que la politique et les mesures des principales banques centrales du monde. Pour l'allocation aux obligations d'entreprise, nous nous appuyons sur l'expérience des experts en crédit mondial de Robeco, ce qui inclut des gérants de portefeuille expérimentés, des analystes professionnels et des spécialistes des obligations vertes. L'équipe Obligataire de Robeco investit dans les obligations vertes depuis 2013.

Stratégies associées

Segment à croissance rapide des marchés obligataires, les obligations vertes constituent un univers dont l'étendue et la liquidité permettent de gérer des portefeuilles diversifiés d'obligations vertes.

Global Green Bonds DH EUR

performance ytd: 2,27%
Performance 3y: 1,45%
morningstar: 2 / 5

Voir le fonds

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Durabilité

La stratégie cible des investissements durables : elle a pour objectif l'investissement durable et cible des thématiques telles que l'énergie ou la mobilité, les Objectifs de développement durable des Nations Unies ou le changement climatique. De plus, elle applique une liste d'exclusion plus stricte. Elle relève de l'Article 9 du règlement européen Disclosure (SFDR).

Ingrédients

Impact sur la durabilité
Investissement qui vise à générer un impact social ou environnemental positif
Contrariante
Des choix d’investissement non influencés par le sentiment de marché ou le comportement moutonnier des investisseurs, mais basés sur la recherche, la conviction et le long terme
Stabilité
L'équipe a une longue expérience et un faible taux de roulement